突然来了一位白胡子老爷爷，他问程实：“小孩，你为什么哭呀？”
程实把斧头掉了的事告诉了老爷爷。老爷爷说：“不要哭了，我下去给你捞斧头。”
说完，老爷爷扑通一声跳到河里，不一会儿，捞了一把金斧头上来。他举着斧头问程实：“孩子，你丢的是这把吗？”
程实一看，这是一把金光闪闪的斧头，漂亮极了，忙摇头说：“老爷爷，谢谢您！这把斧头不是我的！”
老爷爷又扑通一声跳进河里，捞了一把银斧头上来：“孩子，你丢的是这把吗？”
银光闪闪的斧头真好看，可程实还是摇着头说：“老爷爷，谢谢您！这把斧头不是我的！”
扑通一声，老爷爷又跳下河去了，这回捞了一把黑黑的铁斧头上来。
“孩子，这把斧头是你的吧？”
程实一看，正是自己的斧头，高兴得跳了起来。他接过斧头，不停地说：“谢谢老爷爷。”
老爷爷摸着程实的头说：“你真是一个诚实的好孩子，你会永远快乐和幸福的。”说完，老爷爷突然不见了。程实这才知道老爷爷是位仙人。程实就去打柴了。
他那把斧头给老爷爷摸了一摸，砍起柴来特别快，一会儿就砍了一担柴。他把柴挑回家，地主见他回来这么早，就骂他偷懒。程实把事情说了一遍，地主一听他不要金斧头，也不要银斧头，情愿拿回那把铁斧头，气得直骂他是个大笨蛋。